8月24日，市场高开后呈震荡行情，上证指数整日小幅收涨0.12%，K线也是明显的十字星型，且尾盘指数的上行动能明显减弱。近期宏观基本面和政策面并没有出现太多的利好信号，市场情绪仍然受到政策预期的影响。

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结合昨日的市场走势来看，本日的小幅反弹可能只是下跌过程的中继，短时间内市场仍难以出现明显的反弹现象。短期来看，目前我们仍然对行情持谨慎态度，市场可能还是以震荡为主，但中长期的上涨行情仍可以期待。

一、全球大类资产背离及分型情况

国内股市方面，本日市场宽幅震荡，上证指数整日仅上涨0.12%，且再度收于3100点以下，上证50、沪深300指数表现好于中证500、中证1000指数。从技术上看，本日主要指数的MACD指标小幅回升，市场下跌的动能开始减弱。

债市方面，本日10年期国债期货价格小幅上涨0.03%，但MACD指标出现回落，短期来看国债期货价格的上涨动能或有所减弱。汇率方面，本日离岸人民币汇率小幅升值，继续在7.3以下运行，虽然MACD指标回落，但短期人民币汇率或维持震荡格局。

海外及商品方面，8月23日美股三大指数均上涨，纳指、标普500涨幅均超1%，但并无背离现象出现。另外，日经225指数的底背离现象仍然存在，但基本被证实。

二、国内申万一级行业背离情况

8月24日A股各行业涨跌分化，基建、地产、周期等板块均下跌，消费、TMT、新能源等板块有所回暖。其中，公用事业行业本日下跌1.05%，MACD指标继续下行，底背离现象接近被化解。

三、K线形态及成交量

股指方面，8月24日上证指数的K线形态有所改善，呈十字星型，成交量也小幅回升，但分时来看并未出现明显的反弹迹象，短期来看市场向下调整的动能仍然存在。

国债期货方面，本日10年期国债期货缩量且小幅上涨0.03%，市场博弈并不激烈，且K线也呈十字星型。短期来看，国债期货价格可能仍会高位震荡。

汇率方面，本日离岸人民币汇率呈震荡行情，K线虽然出现了一定的下影线，但短期来看人民币汇率可能仍是震荡行情。

四、浪型判断

8月24日虽然上证指数小幅上涨，但此前的下行趋势并未出现根本性改变，整体来看市场目前仍是底部震荡行情，新一轮上涨的开启仍需等待。

8月24日，TMT板块内部走势分化，传媒、电子行业上涨，但通信、计算机行业下跌，中信TMT指数整日上涨0.50%。对比2013年走势来看，我们认为当前TMT板块可能处于主升浪4浪与5浪之间。

五、北向资金流入流出情况

8月24日，北向资金终于结束了连续十多个交易日的净流出状态，陆股通整日净流入32.33亿。其中，沪股通整日净流入9.53亿元，而深股通整日净流入22.81亿元。

本报告由投资顾问撰写。投资顾问投资顾问：程伟（登记编号：A0740618080004）；